Flow Credit Trading Flow El comercio de crédito es la piedra angular del negocio de crédito global de Deutsche Banks. Con experiencia en la industria líder en la toma de mercado y la valoración del crédito, el negocio permite a los clientes para cumplir sus objetivos de inversión y administrar el riesgo de crédito. Los productos negociados incluyen bonos, préstamos, créditos y swaps de incumplimiento crediticio, que van desde los emisores de grado de inversión más fuertes hasta el alto rendimiento y los activos en dificultades. Los índices iTraxx y CDX altamente líquidos permiten a los clientes obtener exposición a una amplia gama de créditos y se utilizan ampliamente como punto de referencia para realizar un seguimiento de los diferenciales de crédito. Negociación de créditos de la UE La actividad de negociación de créditos europeos consiste en los puestos de negociación de grado de inversión (IG), de alto rendimiento (HY), de productos en apuros y de préstamo. Actuamos como creadores de mercado para clientes en bonos en efectivo, préstamos, siniestros y derivados de crédito, así como opciones de índices e índices. Las responsabilidades principales incluyen la creación de mercado, la gestión de riesgos, la revisión de PnL / Riesgo, el marcado y la fijación de precios, la gestión de la consulta de los clientes (tanto electrónicos como de ventas), la creación de ideas comerciales para gestionar el inventario y la cobertura mediante diversos instrumentos, , Swaps de tasas de interés, renta variable, etc. El mostrador del índice facilita las estrategias de posicionamiento de crédito y de cobertura de los clientes, particularmente con respecto a los fondos de cobertura, los mostradores de correlación y los mostradores de gestión de la exposición de la contraparte. También buscan valor en índices relativos a movimientos en los créditos equivalentes de un solo nombre, responden a desarrollos macro-nivel y noticias, se mueven tanto en créditos IG como HY, así como buscan valor relativo al posicionar en la carrera y fuera de la - run con respecto a su valor intrínseco y desajustes de hedge a través del mercado de un solo nombre. Negociación de Crédito de los Estados Unidos El negocio de Negociación de Crédito de Flujo de los Estados Unidos consiste en los escritorios de Inversión Grado (IG), Alto Rendimiento (HY), Distressed Products amp Loan. Actuamos como creadores de mercado para clientes en bonos en efectivo, préstamos, siniestros y derivados de crédito, así como opciones de índices e índices. Las responsabilidades principales incluyen la creación de mercado, la gestión de riesgos, la revisión de PnL / Riesgo, el marcado y la fijación de precios, la gestión de la consulta de los clientes (tanto electrónicos como de ventas), la creación de ideas comerciales para gestionar el inventario y la cobertura mediante diversos instrumentos, , Swaps de tasas de interés, renta variable, etc. El mostrador del índice facilita las estrategias de posicionamiento de crédito y de cobertura de los clientes, en particular con respecto a los fondos de cobertura, los mostradores de correlación y los mostradores de gestión de la exposición de contrapartes. También buscan valor en los índices relativos a movimientos en los créditos equivalentes de un solo nombre, responden a los desarrollos macro-nivelados y se mueven tanto en créditos IG como HY. La empresa también tiene una estrategia de Valor Relativo Índice en la que posicionamos en los índices de ejecución y fuera de plazo con respecto a su valor intrínseco y desajustes de cobertura a través del mercado de un solo nombre. El comercio electrónico de los bonos en efectivo se ha convertido en una estrategia clave para el negocio, y ahora ofrecemos las 24 horas del día en las operaciones de US Corporates, con un operador de US Corporates en la noche a la mañana en Asia. Convertibles Trading Convertibles Bonds Trading es un negocio globalmente distinto que opera como una empresa conjunta en el corazón de las divisiones Global Credit y Global Equity. El equipo es global con los escritorios en Londres, Nueva York, Tokio, y Hong Kong y el estado de la empresa conjunta da a negocio una perspectiva única en los mercados y el ambiente que negocian. El equipo tiene un mercado líder y franquicia de investigación, lo que se refleja en la clasificación de nivel superior consistente en revisiones impulsadas por el cliente y la popularidad del sitio web de apoyo, dbconvertibles Asia Credit Trading Deutsche Banks negocio de crédito en Asia es el líder del mercado para la región. El escritorio hace que los mercados de alto rendimiento, grado de inversión y los valores en moneda local en todos los mercados asiáticos. Gestionado fuera de Singapur, hay comerciantes también domiciliados en Hong Kong, Shanghai, Mumbai, Seúl y Taipei para proporcionar conocimiento local detallado y cobertura a través de bonos, préstamos y CDS. Además, nuestro equipo de Activos en Aflicción basado en Hong Kong genera y administra riesgos en carteras de NPL, activos de un solo nombre y financiamientos de reestructuración. Japón Credit Trading Japón Global Credit gestiona todos los negocios y actividades de Japan Credit. Grupo de Inversión Estratégica, ABS Syndicate amp Comercio, Origen, Mercados Emergentes, Financiamiento de Activos amp Leasing y Bienes Raíces Comerciales. Japan Credit (JC) Realiza transacciones de propiedad y clientes en productos de crédito nacionales y extranjeros, incluyendo bonos (corporativos, gubernamentales y otros), préstamos, otros créditos monetarios, bonos convertibles, capital, derivados de crédito incluyendo credit default swaps, otros derivados y swaps. Grupo de Inversión Estratégica (SIG) Participa en inversiones en activos en dificultades en Japón, incluyendo préstamos, participación en préstamos y otros reclamos monetarios, realiza operaciones e inversiones en valores públicos, incluyendo bonos, credit default swaps y otros activos auxiliares. SIG es un departamento concurrente en la función comercial de DB AG Tokio y DSI. ABS Syndicate Conduce la negociación y la sindicación de los activos respaldados por títulos y actividades relacionadas para ABS y / o nueva emisión. Origination Conduce la emisión, la disposición de una amplia gama de productos titulizados y estructurados respaldados por préstamos hipotecarios, de consumo, comerciales y otros y crédito. También tiene acceso a la base global de inversionistas para utilizar las capacidades de estructuración y aseguramiento mediante la emisión primaria de mercados de capital a través de ofertas públicas o privadas y proporciona servicios de asesoría de calificación para obtener o mejorar las calificaciones de crédito. Origination es un departamento concurrente en la función comercial de DB AG Tokyo y DSI. Emerging Markets Realiza la estructuración, comercialización y negociación de bonos, préstamos, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar e índices, etc., y derivados relacionados de mercados emergentes, así como operaciones de préstamo de dinero e intermediarios para otras operaciones de préstamo o préstamo de dinero. Asset Finance amp Leasing (AFL) Participa en el negocio de arrendamiento de activos / equipos, negocios de arrendamiento y negocios relacionados, y su asesoramiento. También participa en el negocio de asesoría en relación con el desarrollo de energía renovable, financiación de proyectos para el desarrollo de infraestructura y negocios relacionados, y otras industrias con necesidades de financiación. Además, se ocupa de los préstamos bancarios y la colocación, así como de las ofertas de seguridad privada. AFL es un departamento concurrente en la función comercial de DB AG Tokio y DSI. Bienes Raíces Comerciales (CRE) Presta asesoramiento en materia de financiamiento inmobiliario, introduce financiamiento y productos de deuda garantizados por bienes raíces, y actividades conexas. CRE es un departamento concurrente en la función comercial de DB AG Tokyo y DSI. Pacific Credit Credit Global Credit (Australia Nueva Zelanda) gestiona las actividades de Crédito (C), Grupo de Productos Titulizados (SPG), Grupo de Inversión Estratégica (SIG) que cubre el Grupo de Productos Afligidos (DPG) Bienes Raíces (CRE). Credit (C) Credit tiene una experiencia líder en la industria en la fabricación de mercado y la valoración del crédito, el negocio permite a los clientes cumplir con sus objetivos de inversión y administrar el riesgo de crédito. Los productos negociados incluyen bonos, préstamos, créditos y swaps de incumplimiento crediticio, que van desde los emisores de grado de inversión más fuertes hasta el alto rendimiento y los activos en dificultades. Los índices iTraxx y CDX altamente líquidos permiten a los clientes obtener exposición a una amplia gama de créditos y se utilizan ampliamente como punto de referencia para realizar un seguimiento de los diferenciales de crédito. Grupo de productos titulizados (SPG) Conduce la emisión, el arreglo de una amplia gama de productos titulizados y estructurados respaldados por créditos hipotecarios, de consumo, comerciales y otros. También tiene acceso a la base global de inversionistas para utilizar las capacidades de estructuración y aseguramiento mediante la emisión primaria de mercados de capital a través de ofertas públicas o privadas y proporciona servicios de asesoría de calificación para obtener o mejorar las calificaciones de crédito. Grupo de Inversión Estratégica (SIG) Participa en inversiones en activos en dificultades de Australia y Nueva Zelanda, incluyendo préstamos, participación en préstamos y otros reclamos monetarios, realiza operaciones e inversiones en valores públicos, incluyendo bonos, credit default swaps y otros negocios auxiliares . Bienes Raíces Comerciales (CRE) Presta asesoramiento en materia de financiamiento inmobiliario, introduce financiamiento y productos de deuda garantizados por bienes raíces, y actividades conexas. Negociación securitizada La División de Negociación Securitizada se posicionó como un fabricante líder de mercado y un proveedor de liquidez confiable a ambos lados del Atlántico. La estrategia prudente de gestión de riesgos de los escritorios ha ganado confianza y respeto entre los clientes y otros bancos de inversión, mientras que ayuda a la posición de DB un gestor de riesgo reputable y experto que es capaz de producir resultados sólidos durante los altos y bajos del ciclo económico. (Coval amp al.) Sitio de descarga alternativo ¿Cuál es el punto de enlace y el punto de separación de un tramo CDO? El punto de unión y el punto de separación son jerga CDO. Un tramo se define por puntos de unión y separación. El punto de unión define la cantidad de subordinación de la que goza un tramo. El espesor del tramo, medido substrayendo el punto de unión del punto de separación, representa la pérdida máxima que puede sostenerse. Los puntos de unión y separación de tramos se refieren a pérdidas de cartera, no a incumplimientos. Suponiendo una pérdida por defecto de 50 por ciento, el tramo de 7 a 10 por ciento puede soportar incumplimientos de hasta 14 por ciento de la cartera (14 50 7, el punto de embargo) antes de que sufra pérdidas. En el ejemplo anterior, el tramo de Clase C tiene un punto de unión de 4 y un punto de separación de 10. Esto significa, asumiendo un valor de recuperación cero después de cada incumplimiento, los inversionistas en los pagarés de Clase C comenzarán a sufrir una pérdida después del 4º default Y toda la clase C se perderá después de 10 valores predeterminados. Un producto financiero estructurado que agrupa los activos generadores de flujo de efectivo y reempaque esta reserva de activos en tramos discretos que se pueden vender a los inversionistas. Una obligación de deuda colateralizada (CDO) se llama así porque los activos agrupados como hipotecas. Bonos y préstamos son esencialmente obligaciones de deuda que sirven como garantía para la CDO. Los tramos en un CDO varían sustancialmente en su perfil de riesgo. Los tramos superiores son relativamente más seguros porque tienen prioridad sobre la garantía en caso de incumplimiento. Como resultado, los tramos senior de un CDO generalmente tienen una calificación crediticia más alta y ofrecen tasas de cupón más bajas que los tramos menores, que ofrecen tasas de cupón más altas para compensar su mayor riesgo de incumplimiento. VIDEO Carga del reproductor. Las empresas de valores, que aprueban la selección de las garantías, estructuran las notas en tramos y las venden a los inversores Los gestores de la CDO, que seleccionan la garantía y, a menudo, administran la CDO Carteras Agencias de calificación, que evalúan las CDOs y les asignan calificaciones crediticias Garantes financieros. Que se comprometen a reembolsar a los inversores por cualquier pérdida en los tramos CDO a cambio de pagos de primas e inversores como fondos de pensiones y fondos de cobertura. Las primeras CDO fueron construidas por Drexel Burnham Lambert el hogar del antiguo rey de bonos basura Michael Milken en 1987 por el montaje de carteras de bonos basura emitidos por diferentes empresas. Posteriormente, las empresas de valores pusieron en marcha CDOs para varios otros activos con flujos de ingresos previsibles, como préstamos para automóviles, préstamos estudiantiles, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito e incluso arrendamientos de aeronaves. Sin embargo, las CDOs siguieron siendo un producto de nicho hasta 2003-04, cuando el boom de la vivienda de los Estados Unidos llevó a las partes involucradas en la emisión de CDO a volcar su atención a los valores respaldados por hipotecas no prime como una nueva fuente de garantía para CDOs. Las CDO explotaron posteriormente en popularidad, con ventas de CDO aumentando casi 10 veces de 30 billones en 2003 a 225 billones en 2006. Pero su posterior implosión, desencadenada por la corrección de vivienda en Estados Unidos, vio CDOs convertirse en uno de los instrumentos peores en el amplio Mercado de 2007-09. El estallido de la burbuja CDO infligió pérdidas en cientos de miles de millones en algunas de las mayores instituciones financieras. Lo que resultó en la quiebra o el rescate a través de la intervención del gobierno, y contribuir a la escalada de la crisis financiera mundial durante este período.
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